펀더멘털 분석과 기술적 분석

펀더멘털 분석은 시장 혹은 해당 기업의 내재가치가 주가의 토대라는 생각을 전제로 한다. 펀더멘털을 신봉하는 투자자는 내재가치를 여러가지 방법으로 분석하여 적정한 가격을 산출하고 시장의 현재 가격과의 괴리에 관심을 갖고 시장의 현재 가격이 결국 내재가치와의 간격이 최소화 될 것이라 믿으며 진입과 청산을 진행한다.

따라서 펀더멘털리스트는 주가의 움직임이나 거래량으로 측정되는 투자자의 행동에는 관심이 없으며, 시장 혹은 기업의 진정한 가치를 발견하기위해 수익, 자산, 부채, 판매량, 수익 등 시장과 기업을 평가하는데 필요한 정보를 수집하고 분석하고 모델링하는데 더 열중한다.

반면, 기술적 분석은 시장 혹은 해당 기업의 내재가치 보다는 시장에 참여한 투자자들의 행위에 집중한다. 거래량으로 추정할 수 있는 매도세와 매수세의 변화와 이로인해 발생하는 체결 가격의 변화에 집중한다. 기술적 분석가들은 시장의 가격이 매수세력과 매도세력의 의도 뿐만 아니라 시장과 기업의 모든 정보가 반영된 결과로 전제하기 때문에 수요와 공급에 대한 이해를 바탕으로 과거부터 현재까지의 가격을 분석함으로써 미래의 추세를 예측할 수 있다고 믿는다.

개인적인 경험으로는 펀더멘털 분석만으로는 '언제'로 대변되는 진입과 청산의 시기를 잡아내는데에는 한계가 있어 보이며, 내재가치라는 것도 모델링의 방식에 따라 내재가치가 달라지고 생물처럼 시시각각 변화하는 시장에 대응하기에는 문제가 있어보인다.

기술적 분석 역시 어떤 방법을 사용하느냐에 따라 진입과 청산의 시기가 달라질 수 있으나, 가격과 매수/매도 세력의 변화에만 집중하는 것만으로도 좀 더 유연하고 빠르게 시장의 추세와 추세 변화에 대응할 수 있다고 생각된다.

물론, 이 두가지 방법을 적절하게 자신만의 방법으로 병행을 하면 시장의 변화에 좀 더 효율적으로 대응할 수 있다고 생각하며,

펀더멘털 분석은 '무엇'에, 기술적 분석은 '언제'에 관한 것이라 생각한다.