모멘텀 전략, 물리학으로 완전정복하는 법!

모멘텀 전략과 물리학: 질량과 속도가 중요하다

아이작 뉴턴 경이 1687년에 발표한 자연 철학의 수학적 원리에서 정의한 모멘텀은 질량과 속도의 곱으로, p = m * v로 표현됩니다. 물리학의 이 기본 공식을 통해 모멘텀 전략이 활용되는 방법을 이해할 수 있습니다. 최근 다양한 산업과 주식 인덱스에서 빠른 변화가 관찰되었고, 이는 모멘텀 전략에 영향을 미치고 있습니다. 그러므로 모멘텀 전략이 언제 효과적일지, 그리고 언제 다른 접근 방식으로 전환해야 할지 이해하는 것이 중요합니다.

물리학 기초

기초 물리학 공식을 살펴보면, p = m * v입니다. 재무 세계에서도 재무 자산이나 인덱스의 모멘텀을 측정하기 위해서도 속도와 질량을 측정해야 합니다.

질량

재무 용어에서 질량(m)은 자산에 대한 거래량이나 시장의 관심을 나타냅니다. 시장 가치(시가총액) 혹은 자산 운용 규모(AUM), 거래량, 투자자의 심리를 통해 질량을 측정할 수 있습니다.

아래 그래프는 부풀리는 추세 채널을 강조하고 있습니다.

여기서 우리는 질량을 평가하기 위해 세 가지 지표에 집중하겠습니다.

1. 거래량 및 이동 평균: 거래량은 추세 내내 일정하게 유지되었습니다. 이상적으로 하고자 하면 거래량이 상승하는 것이 바람직하지만, 거래량이 감소하지 않는 것도 중요합니다. 이는 추세가 모멘텀을 잃고 있다는 신호일 수 있습니다.
2. 균형 거래량(OBV): OBV는 가격 상승일 때의 거래량을 더하고 가격 하락일 때의 거래량을 빼는 방식으로 계산됩니다. 이상적으로 OBV는 증가해야 하며, 현재 상태에서는 증가세가 없지만 추세의 약화 신호도 보이지 않습니다.
3. 거래량 오실레이터: 거래량 오실레이터는 짧은 이동 평균과 긴 이동 평균의 거래량을 비교합니다. 이 값이 감소하면 짧은 기간의 거래량이 긴 기간의 거래량보다 적음을 의미합니다.

이들 지표는 모멘텀 추세가 임박하여 중단될 가능성이 낮다고 시사하지만, 동시에 추세가 강화되고 있다는 신호는 아닙니다.

속도

속도(v)는 추세의 지속성과 기울기를 정량화합니다. 그럼 위의 그래프를 다시 살펴보며 세 가지 인기 있는 속도 지표를 분석해 보겠습니다.

1. 이동 평균 수렴 발산(MACD): MACD는 긴 이동 평균에서 짧은 이동 평균을 빼서 계산합니다. 신호선으로 불리는 짧은 이동 평균이 MACD와 함께 신호를 줍니다. 수렴은 추세 약화를, 발산은 증가하는 모멘텀을 의미합니다.
2. 상대 강도 지수(RSI): RSI는 가격 움직임의 속도와 크기를 측정하는 오실레이터로, 과매수 영역(75 이상) 및 과매도 영역(25 이하)을 기반으로 합니다.
3. 변화율(ROC): ROC는 현재 가격과 이전 가격 사이의 비율 차이를 계산합니다. ROC가 증가하면 상승 추세가 나타나고, 하락하면 하락 추세를 나타냅니다.

현재 지표들을 종합적으로 살펴보면 시장은 긍정적인 모멘텀을 가지고 있지만, 모멘텀의 강도가 약해지고 있다는 것을 보여줍니다.

p는 무엇인가?

위의 지표 및 차트를 기반으로 S&P 500의 모멘텀을 살펴보면, 긍정적인 모멘텀을 시사합니다. 각 지표 모두 일부 모멘텀의 완화 추세를 보여주고 있습니다. 그러나 앞으로 모멘텀의 반전 경고는 없습니다.

모멘텀 전략의 함정

모멘텀 전략은 가격 추세의 지속성과 그 추세를 측정하는 지표에 의존합니다. 그러나 시장에서 큰 변동성이 발생하거나 리더십이 빠르게 전환될 경우 모멘텀 전략은 어려움을 겪을 수 있습니다. 다음은 주의해야 할 점들입니다.

1. 지연 반응: 왜냐하면 모멘텀 전략은 과거 가격 데이터를 기반으로 하기 때문에, 반전이나 약화가 일어나도 이를 인지하기 전에 손실이 발생할 수 있습니다.
2. 시간 요소: 모멘텀 전략을 따를 때는 단기 거래자와 중장기 투자자로 나뉘어 고려해야 합니다. 각각의 투자 기간에 따라 전략이 달라질 수 있습니다.

데이터 지연 완화하기

시장이 변동성이 높고 빠르게 회전할 경우에도 모멘텀 전략은 여전히 효과적일 수 있습니다. 이를 위해 몇 가지 방법으로 전략을 조정할 수 있습니다.

1. 짧은 회고 기간 사용: 모멘텀 변화를 더 빨리 포착하기 위해 회고 기간을 줄이는 것이 유효할 수 있습니다.
2. 다양화: 하나 또는 두 개의 산업이나 주식에 의존하기 보다는 포트폴리오를 넓혀 다양한 자산에 투자함으로써 수익의 변동성을 줄일 수 있습니다.

요약

모멘텀 전략은 투자자에게 시장에 비해 높은 수익을 가져다 줄 수 있는 기회를 제공합니다. 또한 모멘텀은 비교적 쉽게 측정할 수 있어, 감정이 배제된 규칙 기반의 시스템을 이용할 수 있습니다. 그러나 모멘텀 전략도 다른 모든 투자 전략처럼 잘 작동하는 시기와 부진한 시기가 있습니다.

결론적으로, 모멘텀 전략은 빠른 회전과 높은 변동성이 있는 시장에서 종종 잘못된 결과를 초래할 수 있습니다. 투자자는 이러한 요소를 충분히 고려하여 전략을 조정해야 할 것입니다.